Chất lượng thực hiện lệnh của nhà môi giới Forex là gì?

Chất lượng thực hiện lệnh của nhà môi giới của bạn là gì?

Thực hiện lệnh là quá trình hoàn thành lệnh mua hoặc bán mà nhà giao dịch yêu cầu.

Trong bài học trước, chúng ta đã nói về các mức giá mà các nhà môi giới forex hiển thị trên nền tảng giao dịch của họ và liệu các mức giá này có công bằng và chính xác hay không.

Nhưng việc có giá cả công bằng và chính xác trên nền tảng giao dịch của bạn sẽ chẳng có ý nghĩa gì nếu giao dịch của bạn hiếm khi được thực hiện ở mức giá được hiển thị.

Nó giống như khi bạn đến một tiệm bánh và được xem ảnh của một chiếc bánh mà họ cung cấp. Bạn thích vẻ ngoài của nó nên đặt hàng. Nhưng khi nhận được, bạn phát hiện ra rằng người thợ bánh không thể thực sự thực hiện và tạo ra chiếc bánh mà bạn yêu cầu.

Hình ảnh trên là một ví dụ về thực hiện lệnh bánh kém! 🤣

Điều quan trọng là tìm một nhà môi giới “thợ bánh” cam kết về chất lượng thực hiện và tính minh bạch.

Nói cách khác, nhà môi giới nên cam kết đối xử công bằng với bạn khi thực hiện các lệnh của bạn.

Hãy quay lại một phần của câu chuyện trước đó với Batman và Spider-Man:

Spider-Man đột nhiên cảm nhận được rằng GBP/USD sẽ tiếp tục tăng, vì vậy anh ta cố gắng trì hoãn bằng cách giả vờ không nghe thấy Batman.

Hãy để ý cách Spider-Man ban đầu đề nghị “khớp” lệnh của Batman ở mức 1.4100, nhưng rồi đột nhiên thay đổi giá thành 1.4150.

Batman đã bị “trượt giá” (slipped) 50 pip. Điều đó không ổn chút nào.

Nếu bạn không quen với câu chuyện trên, điều này có nghĩa là bạn chưa đọc bài học trước của chúng tôi về Cách các nhà môi giới Forex Hoạt động, nơi Batman và Spider-Man xuất hiện với vai trò khách mời. Chúng tôi rất khuyến khích bạn đọc bài học này trước.

Chính sách thực hiện lệnh của nhà môi giới của bạn là gì?

Các nhà môi giới forex nên cung cấp thông tin rõ ràng cho khách hàng về cách thực hiện lệnh của họ.

Họ nên có thể cung cấp một tài liệu thường được gọi là “Chính sách Thực hiện Lệnh” (Order Execution Policy).

Tài liệu này tóm tắt quy trình mà nền tảng giao dịch của họ thực hiện các lệnh của bạn để đạt được kết quả tốt nhất có thể cho bạn.

Việc có một chính sách thực hiện lệnh rõ ràng, để bạn biết cách xử lý các lệnh của mình, nên được xem là điều kiện tiên quyết trước khi đánh giá thêm một nhà môi giới.

Bạn nên tìm hiểu các thông tin sau:

• Quy trình lựa chọn các nguồn giá được công ty sử dụng.
• Quy trình lựa chọn bên đối tác phòng ngừa (“LPs”) cho các giao dịch của khách hàng.
• Quy trình lựa chọn và giám sát công nghệ được sử dụng để thực hiện các lệnh của khách hàng.
• Cách công ty quản lý bất kỳ xung đột lợi ích tiềm ẩn và thực tế nào phát sinh khi thực hiện lệnh của khách hàng.

Sau khi bạn đã đọc và hiểu chính sách của họ, vẫn còn nhiều việc cần làm!

Dưới đây là một số câu hỏi để hỏi nhà môi giới của bạn nhằm giúp bạn đánh giá chất lượng thực hiện lệnh của họ:

• Nhà môi giới cam kết đến mức nào đối với chất lượng thực hiện lệnh và tính minh bạch?
• Quy trình thực hiện lệnh của họ tự động hóa đến mức nào?
• Spread trung bình cho mỗi cặp tiền tệ là bao nhiêu?
• Các giao dịch được thực hiện nhanh như thế nào? Tốc độ thực hiện trung bình là bao nhiêu?
• Bao nhiêu phần trăm lệnh bị trượt giá (slippage)?
• Bao nhiêu phần trăm giao dịch được thực hiện thành công?
• Bao nhiêu phần trăm lệnh được thực hiện với trượt giá tích cực (positive slippage)?
• Bao nhiêu phần trăm lệnh được thực hiện với trượt giá tiêu cực (negative slippage)?

Nhà môi giới cam kết đến mức nào đối với chất lượng thực hiện lệnh và tính minh bạch?

Các nhà môi giới cam kết với giá cả công bằng và chất lượng thực hiện lệnh chứng minh điều đó bằng cách minh bạch và công khai thống kê thực hiện lệnh.

Những báo cáo này thường được đăng trên trang web của nhà môi giới. Nếu bạn không tìm thấy, hãy liên hệ với nhà môi giới và yêu cầu cung cấp.

Ngoài các báo cáo thực hiện lệnh, nhà môi giới có minh bạch như thế nào về quy trình thực hiện lệnh của họ? Họ có công khai các thông tin sau không:

• Nhà cung cấp thanh khoản (LPs) của họ là ai?
• Tỷ lệ phần trăm khối lượng giao dịch mà mỗi LP cung cấp là bao nhiêu?
• Họ có công khai bất kỳ mối liên kết chặt chẽ, xung đột lợi ích, hoặc sở hữu chung với bất kỳ LP nào không?
• Họ có tiết lộ bất kỳ thỏa thuận cụ thể nào với bất kỳ LP nào liên quan đến khoản thanh toán được thực hiện hoặc nhận được, chiết khấu, giảm giá, hoặc lợi ích phi tiền tệ nhận được không?
• Họ có cung cấp giải thích về cách thực hiện lệnh khác nhau tùy theo từng loại khách hàng, trong trường hợp nhà môi giới đối xử khác nhau với các nhóm khách hàng không?

Nếu nhà môi giới không thể cung cấp các thông tin trên hoặc tuyên bố rằng dữ liệu hoặc thông tin đó không được công khai, thì bạn nên cân nhắc chuyển sang một nhà môi giới khác hỗ trợ minh bạch và công bằng hơn trong ngành forex bán lẻ.

Quy trình thực hiện lệnh tự động hóa đến mức nào?

Có những nhà môi giới không minh bạch cố tình thao túng điều kiện thực hiện lệnh để có lợi cho họ.

Nhà môi giới của bạn có thể giải thích rõ quy trình thực hiện lệnh của họ không?

Toàn bộ quy trình có được tự động hóa không? Nếu không, họ có thể chỉ rõ các kịch bản nào liên quan đến can thiệp thủ công không?

Spread trung bình cho mỗi cặp tiền tệ là bao nhiêu?

Trên nền tảng giao dịch, nhà môi giới báo hai mức giá:

1. Giá cao hơn (“ask”), mức giá mà bạn (khách hàng) có thể MUA (“mua vào”).
2. Giá thấp hơn (“bid”), mức giá mà bạn (khách hàng) có thể BÁN (“bán ra”).

Cả hai mức giá này được gọi chung là giá của nhà môi giới.

Chênh lệch giữa giá bid và ask được gọi là spread.

Spread trung bình cho mỗi cặp tiền tệ mà nhà môi giới cung cấp cho khách hàng là bao nhiêu?

Dữ liệu về spread có thể được phân tích theo giờ không? Ví dụ:

• Spread trung bình cho mỗi cặp tiền tệ trong TẤT CẢ các giờ giao dịch là bao nhiêu?
• Spread trung bình cho mỗi cặp tiền tệ trong giờ cao điểm là bao nhiêu?
• Spread trung bình cho mỗi cặp tiền tệ trong giờ không cao điểm là bao nhiêu?

Giao dịch được thực hiện nhanh như thế nào?

Giao dịch được thực hiện nhanh đến mức nào? Đây còn được gọi là tốc độ thực hiện lệnh.

Tốc độ thực hiện lệnh được định nghĩa là khoảng thời gian từ khi nhà môi giới nhận được lệnh của bạn cho đến khi lệnh được thực hiện.

Tốc độ càng nhanh, khối lượng giao dịch có thể tăng lên. Quan trọng hơn, tốc độ nhanh hơn giúp khách hàng của nhà môi giới có nhiều cơ hội mua hoặc bán ở mức giá mà họ đã yêu cầu.

Hãy hỏi nhà môi giới về tốc độ thực hiện trung bình của họ. Lý tưởng nhất, tốc độ này nên là 0.1 giây (100 mili giây) hoặc ít hơn.

Ngoài ra, hãy hỏi tỷ lệ phần trăm giao dịch được thực hiện trong vòng dưới 1 giây là bao nhiêu.

Nếu lệnh mất hơn 1 giây để thực hiện, bạn rất có thể sẽ gặp trượt giá vì giá đã thay đổi trước khi lệnh của bạn hoàn tất.

Giá trên thị trường forex có thể thay đổi trong mili giây, vì vậy nếu tốc độ thực hiện của nhà môi giới quá chậm, mức giá bạn nhấp để giao dịch có thể đã thay đổi vào thời điểm nhà môi giới thực hiện lệnh.

Tỷ lệ phần trăm lệnh được thực hiện với trượt giá là bao nhiêu?

Khi bạn thấy một mức giá trên nền tảng giao dịch của nhà môi giới và muốn giao dịch ở mức giá đó, nhà môi giới phải nỗ lực hết sức để khớp lệnh của bạn ở mức giá yêu cầu.

Khi thực hiện lệnh, nhà môi giới có nghĩa vụ thực hiện TẤT CẢ các bước cần thiết để đạt được kết quả tốt nhất có thể cho khách hàng, xem xét nhiều yếu tố. Điều này được gọi là nỗ lực đạt được “thực hiện tốt nhất” (best execution).

Lý tưởng nhất, việc đạt được “kết quả tốt nhất có thể” có nghĩa là bạn nhận được mức giá mà bạn yêu cầu.

Nhưng mặc dù giá là yếu tố quan trọng nhất khi xem xét thực hiện tốt nhất, nó không phải là yếu tố DUY NHẤT.

Điều này có nghĩa là mức giá bạn muốn có thể không phải là mức giá mà lệnh của bạn được thực hiện.

Bất cứ khi nào bạn được khớp ở một mức giá khác với mức giá yêu cầu, điều đó được gọi là trượt giá (slippage).

Các nhà giao dịch thường tập trung nhiều hơn vào spread, trong khi phần lớn bỏ qua trượt giá trừ khi trượt giá rõ ràng khi một trong các lệnh của họ được khớp.

Trượt giá không nhất thiết là điều xấu vì BẤT KỲ sự khác biệt nào giữa giá thực hiện dự kiến và giá thực hiện thực tế đều được coi là trượt giá.

Giá thị trường có thể thay đổi nhanh chóng, dẫn đến trượt giá xảy ra trong khoảng thời gian trễ giữa khi lệnh giao dịch được xử lý và khi nó hoàn tất.

Trượt giá có thể xảy ra vì nhiều lý do, nhưng biến động giá thường là lý do lớn nhất.

Khi biến động giá tăng, trượt giá (cả tích cực và tiêu cực) xảy ra thường xuyên hơn. Khi biến động giá giảm, trượt giá xảy ra ít thường xuyên hơn.

Đây là lý do tại sao các nhà giao dịch thường thấy nhiều trượt giá hơn trong các giai đoạn biến động cao, chẳng hạn như khi có tin tức đột phá hoặc công bố dữ liệu kinh tế, hoặc khi một cựu Tổng thống Hoa Kỳ từng đăng tweet ngẫu nhiên trước khi tài khoản của ông bị đình chỉ.

Trong điều kiện thị trường bình thường, nếu nhà môi giới quan tâm đến chất lượng thực hiện, các trường hợp trượt giá nên hiếm gặp và mức độ trượt giá nên ở mức tối thiểu.

Tỷ lệ phần trăm giao dịch được thực hiện thành công là bao nhiêu?

Thực hiện lệnh thành công là khi lệnh được thực hiện ở mức giá yêu cầu hoặc tốt hơn.

Điều này có thể được phân tích chi tiết hơn theo lệnh thị trường (market orders) và lệnh giới hạn (limit orders):

• Tỷ lệ phần trăm lệnh thị trường được khớp ở mức giá yêu cầu hoặc tốt hơn là bao nhiêu?
• Tỷ lệ phần trăm lệnh giới hạn được khớp ở mức giá yêu cầu hoặc tốt hơn là bao nhiêu?

Khi một lệnh được thực hiện, nó được gọi là lệnh đã được khớp hoặc lệnh đã hoàn tất.

Lệnh thị trường và lệnh giới hạn có thể được sử dụng làm lệnh mở vị thế (mở một vị thế mới) và lệnh đóng vị thế (đóng một vị thế hiện có).

Lệnh thị trường là chỉ thị từ nhà giao dịch đến nhà môi giới để thực hiện giao dịch ngay lập tức ở mức giá tốt nhất có sẵn.

Lệnh giới hạn là chỉ thị thực hiện giao dịch ở mức giá có lợi hơn so với giá thị trường hiện tại.

Lệnh giới hạn cho phép bạn chỉ định giá tối thiểu để bán hoặc giá tối đa để mua.

Tỷ lệ phần trăm lệnh được thực hiện với trượt giá tích cực là bao nhiêu?

Trượt giá tích cực, còn gọi là cải thiện giá, xảy ra khi lệnh của bạn được thực hiện ở mức giá có lợi hơn so với mức giá bạn yêu cầu.

(Trái ngược với cải thiện giá là trượt giá tiêu cực, khi lệnh của bạn được thực hiện ở mức giá kém thuận lợi hơn.)

Nhà môi giới có thể cho bạn biết tỷ lệ phần trăm giao dịch được thực hiện ở mức giá có lợi hơn so với mức giá mà khách hàng yêu cầu không?

Và mức cải thiện giá tích cực trung bình cho mỗi lệnh (tính bằng pip) là bao nhiêu?

Điều này được xác định bởi chênh lệch pip giữa giá yêu cầu và giá thực hiện của các lệnh có giá được cải thiện.

Các lệnh cũng có thể được phân tích chi tiết hơn theo lệnh thị trường và lệnh giới hạn:

• Tỷ lệ phần trăm lệnh thị trường được khớp ở mức giá có lợi hơn so với yêu cầu là bao nhiêu?
• Tỷ lệ phần trăm lệnh giới hạn được khớp ở mức giá có lợi hơn so với yêu cầu là bao nhiêu?

Ví dụ, giả sử bạn muốn mua EUR/USD ngay lập tức.

Bạn truy cập nền tảng giao dịch của nhà môi giới forex, thấy giá hiển thị là 1.1050 và nhấp vào “Mua”.

Vậy 1.1050 là mức giá bạn muốn lệnh thị trường của mình được thực hiện.

Lệnh được gửi đi, và bạn nhận được xác nhận rằng lệnh mua của bạn đã được khớp ở mức 1.1049 (thấp hơn 1 pip so với giá yêu cầu).

Vì lệnh được khớp ở mức giá tốt hơn (1.1049) so với mức bạn yêu cầu (1.1050), bạn đã trải qua trượt giá tích cực 1 pip.

Tỷ lệ phần trăm lệnh được thực hiện với trượt giá tiêu cực là bao nhiêu?

Trượt giá tiêu cực là khi lệnh của bạn được thực hiện ở mức giá kém thuận lợi hơn.

Các nhà môi giới không minh bạch có phần mềm cho phép họ lén lút trượt giá nhà giao dịch với số lượng nhỏ trên mỗi lệnh giao dịch. Nó giống như “chết vì hàng ngàn vết cắt” khi nhà giao dịch không nhận ra họ đang mất vài pip trên mỗi giao dịch. Đây là lý do bạn cần hỏi về thống kê trượt giá tiêu cực của họ.

Nhà môi giới có thể cho bạn biết tỷ lệ phần trăm giao dịch được thực hiện ở mức giá kém thuận lợi hơn so với mức giá mà khách hàng yêu cầu không?

Và mức trượt giá tiêu cực trung bình cho mỗi lệnh (tính bằng pip) là bao nhiêu?

Điều này được xác định bởi chênh lệch pip giữa giá yêu cầu và giá thực hiện của các lệnh có giá kém hơn.

Điều này có thể được phân tích chi tiết hơn theo lệnh thị trường, lệnh giới hạn và lệnh dừng (stop orders):

• Tỷ lệ phần trăm lệnh thị trường được khớp ở mức giá kém thuận lợi hơn so với yêu cầu là bao nhiêu?
• Tỷ lệ phần trăm lệnh giới hạn được khớp ở mức giá kém thuận lợi hơn so với yêu cầu là bao nhiêu?
• Tỷ lệ phần trăm lệnh dừng được khớp ở mức giá kém thuận lợi hơn so với yêu cầu là bao nhiêu?

Giả sử bạn đang cố gắng mua EUR/USD ở mức giá 1.1270.

Trên nền tảng giao dịch, bạn nhập một lệnh giới hạn với giá 1.1270 và nhấp vào “Mua”.

Vậy 1.1270 là mức giá bạn muốn lệnh giới hạn của mình được thực hiện.

Lệnh được gửi đi, và vài phút sau, bạn nhận được xác nhận rằng lệnh mua của bạn đã được khớp ở mức 1.1273 (cao hơn 3 pip so với giá yêu cầu).

Vì lệnh được khớp ở mức giá tệ hơn (1.1273) so với mức bạn yêu cầu (1.1270), bạn đã trải qua trượt giá tiêu cực 3 pip.

Nếu các nhà giao dịch kiểm tra spread và trượt giá họ nhận được trên một giao dịch, thường là khi giao dịch được MỞ, và sau đó họ không bận tâm (hoặc quên) kiểm tra khi giao dịch được ĐÓNG. Các nhà môi giới không minh bạch nhận thức được điều này. Vì họ biết bạn có thể đang theo dõi khi mở giao dịch, họ sẽ giữ yên và không can thiệp. Nhưng khi lệnh được đóng, đó là lúc họ lén lút thêm trượt giá bổ sung. 👿

Bạn nghi ngờ tại sao lệnh của mình không được thực hiện ở mức giá yêu cầu?

Các nhà môi giới có thể có khả năng trên nền tảng giao dịch của họ để kiểm soát và thêm “trượt giá” và/hoặc trì hoãn thực hiện lệnh của bạn, khiến bạn bị khớp ở mức giá tệ hơn.

Ví dụ, các nhà môi giới có thể cố tình đưa trượt giá tiêu cực vào việc thực hiện lệnh, nơi nếu giá có lợi cho nhà môi giới, họ sẽ thực hiện.

Nhưng nếu giá KHÔNG có lợi cho nhà môi giới, thì giá sẽ bị trượt và được báo lại với một mức giá khác có lợi cho nhà môi giới.

Nếu bạn nghi ngờ về lý do tại sao lệnh của mình không được thực hiện ở mức giá yêu cầu, bạn có thể yêu cầu một báo cáo thực hiện lệnh sau giao dịch.

Theo yêu cầu, nhà môi giới của bạn nên cung cấp cho bạn, trong một khung thời gian hợp lý, bằng chứng tài liệu chứng minh rõ ràng rằng họ đã thực hiện lệnh của bạn theo đúng Chính sách Thực hiện Lệnh của họ và cung cấp thông tin về các sắp xếp thực hiện lệnh của họ.

Ví dụ, ở Hoa Kỳ, các nhà môi giới forex bán lẻ được yêu cầu cung cấp cho khách hàng, theo yêu cầu, một số dữ liệu thực hiện lệnh.

Điều này bao gồm dữ liệu giá cho 15 giao dịch trong cùng cặp tiền tệ diễn ra ngay trước và sau giao dịch của khách hàng. Điều này cho phép khách hàng xác minh rằng các mức giá được cung cấp sát với giá thị trường hiện hành.

Kết luận

Các nhà môi giới forex áp dụng các phương thức thực hiện lệnh khác nhau, không có phương thức nào là “đúng” hay “sai”.

Điều làm nên một nhà môi giới tốt hay không tốt không liên quan nhiều đến A-Book hay B-Book, mà là cách công ty đó vận hành hoạt động kinh doanh của mình.

Đừng cho rằng việc đề cập đến “A-Book”, “STP” hoặc “ECN” là dấu hiệu của một nhà môi giới tốt.

Một nhà môi giới A-Book vẫn có thể đi ngược lại lợi ích của khách hàng dễ dàng như một nhà môi giới B-Book.

Bất kỳ nhà môi giới nào cũng có thể giữ lại tiền gửi, cung cấp giá kém, thao túng quy trình thực hiện lệnh, và nói dối khách hàng.

Bất kể phương thức thực hiện của nhà môi giới forex là gì, điều cuối cùng quan trọng là nhà môi giới:

• Cung cấp giá cả minh bạch sát với thị trường FX “thực” (tổ chức) theo thời gian thực, và
• Khớp lệnh ở mức giá yêu cầu mà không bị trì hoãn.

Bạn muốn chọn một nhà môi giới:

• Trung thực về các rủi ro và nguy cơ của giao dịch đòn bẩy.
• Minh bạch về chính sách định giá của họ.
• Rõ ràng về cách họ thực hiện lệnh.
• Xử lý rút tiền kịp thời.
• Có chính sách quản lý rủi ro mạnh mẽ.
• Được vốn hóa đầy đủ (để không bị phá sản).
• Có quy trình chính thức để xử lý khiếu nại của khách hàng một cách nhanh chóng và công bằng.
• Được cấp phép và quản lý tại nhiều khu vực pháp lý (đặc biệt là nơi bạn sống).

Nếu một nhà môi giới không cung cấp thông tin rõ ràng về tất cả các điều trên trên trang web của họ, hãy liên hệ trực tiếp và hỏi họ.

Nếu nhà môi giới của bạn từ chối trả lời bất kỳ câu hỏi nào của bạn, hãy hỏi TẠI SAO. 😑

Hãy nghi ngờ bất kỳ nhà môi giới nào cho rằng họ không cần bị kiểm tra.

Luôn luôn cân nhắc cách một nhà môi giới thực sự hoạt động TRƯỚC KHI nạp tiền thật và mở các giao dịch trực tiếp.

Nguồn: https://www.babypips.com/learn/forex/order-execution-quality