Khi giao dịch forex, bạn thực sự đang giao dịch ở đâu?
Trong bài học trước, bạn đã biết rằng các nhà giao dịch forex bán lẻ KHÔNG giao dịch trên thị trường FX “thực sự”.
Nếu đúng như vậy, thì bạn thực sự đang giao dịch Ở ĐÂU? Khi bạn nhấp vào “Mua” hoặc “Bán” trên nền tảng giao dịch của nhà môi giới forex, lệnh của bạn đi đâu? 🤔
Đó là điều chúng ta sẽ tiết lộ trong bài học này.
Để hiểu lệnh giao dịch của bạn đi đâu, trước tiên chúng ta cần hiểu vị trí của các nhà môi giới forex bán lẻ và các nhà giao dịch (như bạn) nằm ở đâu trong hệ sinh thái thị trường FX.
Thị trường FX phân mảnh và phức tạp, nhưng chúng tôi sẽ cố gắng cung cấp một cái nhìn tổng quan đơn giản hóa và cách điệu.
Hãy giả sử có một vùng nước khổng lồ… một cái hồ cực lớn.
Một cái hồ lớn hơn cả đại dương.
Cái hồ khổng lồ nhất từ trước đến nay.
Giả sử cái hồ khổng lồ này đại diện cho “thị trường FX”.
Cái hồ khổng lồ này không trống rỗng.
Nó chứa những con thuyền!
Những con thuyền có kích thước khác nhau.
Những con thuyền này đại diện cho các bên tham gia thị trường trong thị trường FX.
Hãy tưởng tượng có hàng ngàn con thuyền như vậy trên mặt nước.
Những bên tham gia thị trường này thường là các ngân hàng, tổ chức tài chính phi ngân hàng (“NBFI”), các tập đoàn đa quốc gia (“MNC”), các nhà đầu tư tổ chức lớn, các công ty giao dịch thuật toán như giao dịch tần suất cao (“HFT”) và các nhà tạo lập thị trường điện tử, quỹ đầu cơ, và các cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (“HNWI”).
Một số con thuyền rất lớn. Một số khác thì ít lớn hơn.
Những con thuyền lớn là các ngân hàng thương mại lớn. Các ngân hàng như Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan Chase, và UBS. Thuyền của họ lớn vì họ có rất nhiều vốn.
Những con thuyền lớn đôi khi giao dịch trực tiếp với nhau. Điều này được gọi là “giao dịch song phương”. Vì vậy, bạn có thể nói rằng hai con thuyền có thể “giao dịch song phương”.
Khi những con thuyền lớn này giao dịch song phương, chỉ có hai bên tham gia thị trường liên quan biết được các mức giá được đưa ra và giá thực tế đã được thỏa thuận. Các bên tham gia thị trường khác (các con thuyền khác) không hề có quyền truy cập vào thông tin này.
Các ngân hàng cung cấp các mức giá khác nhau cho các khách hàng khác nhau và giá cũng như khối lượng đã thỏa thuận thường không bao giờ được công khai. Điều này khiến bất kỳ bên tham gia thị trường nào cũng khó biết liệu giao dịch của họ có được thực hiện ở mức giá tốt (hay xấu) hay không.
Nhưng không chỉ có thuyền trên cái hồ khổng lồ này.
Còn có rất nhiều đảo!
Những hòn đảo này đại diện cho các địa điểm giao dịch khác nhau trong thị trường FX.
Sự phát triển của giao dịch điện tử trong FX đã dẫn đến sự bùng nổ của các nền tảng giao dịch và các địa điểm thực hiện điện tử. Những nền tảng này được gọi là nền tảng liên đại lý (IDP), nền tảng đơn đại lý (SDP), và nền tảng đa đại lý (MDP). Tuy nhiên, với sự gia tăng của các địa điểm như mạng lưới giao tiếp điện tử (ECNs), giao diện lập trình ứng dụng (APIs), và các bộ tổng hợp API, sự phân biệt giữa các phân khúc truyền thống này đã bắt đầu mờ nhạt và trở nên kém rõ ràng hơn.
Nói chung, các địa điểm giao dịch là nơi các bên tham gia thị trường khác nhau có thể tụ họp và giao dịch với nhau.
Khi giao dịch trên một trong những hòn đảo này (địa điểm giao dịch), các bên tham gia thị trường phải tuân theo các quy tắc của hòn đảo đó.
Hòn đảo điều hành một thị trường giúp kết nối các giao dịch giữa các bên tham gia thị trường. Một số thậm chí còn cung cấp giao dịch ẩn danh, nơi bạn có thể gửi lệnh mà không cần tiết lộ danh tính của mình cho các nhà giao dịch khác.
Ví dụ, nếu một người mua muốn mua 10 triệu đơn vị USD/JPY ở mức 110.00 và một người bán muốn bán 10 triệu đơn vị USD/JPY ở mức 110.00, các lệnh sẽ được khớp với nhau. Tất cả đều không tiết lộ danh tính của người mua hoặc người bán.
Như bạn thấy, không có một hòn đảo duy nhất nào nơi TẤT CẢ các giao dịch diễn ra.
Và giá mà các nhà giao dịch mua và bán là duy nhất cho từng hòn đảo.
Ví dụ, nếu một con thuyền “nhảy đảo”, nó có thể thấy trên một hòn đảo, giá chào mua USD/JPY là 110.00, trong khi trên một hòn đảo khác, giá chào mua là 110.01.
Thị trường FX bị phân mảnh, nghĩa là thị trường USD/JPY trên một địa điểm giao dịch tách biệt với các địa điểm giao dịch khác. Mỗi cặp tiền tệ sẽ có giá riêng, thanh khoản riêng và khối lượng giao dịch riêng tùy thuộc vào địa điểm.
Giao dịch FX diễn ra ở nhiều nơi khác nhau cùng một lúc.
Vì vậy, thực sự không có một “Thị trường FX” duy nhất. Nó là một tập hợp các thị trường khác nhau tạo thành “Thị trường FX”.
Nếu bạn nghĩ về nó, “Thị trường FX” thực sự là một MẠNG LƯỚI của nhiều địa điểm giao dịch khác nhau, chứ không phải một nơi duy nhất.
Các hòn đảo có kích thước khác nhau.
Kích thước đại diện cho khối lượng giao dịch diễn ra trên một hòn đảo.
Các con thuyền khác nhau giao dịch trên các hòn đảo khác nhau.
Trong khi một số con thuyền đủ giàu để có thể giao dịch trên bất kỳ hòn đảo nào, hầu hết thì không.
Tùy thuộc vào hòn đảo, chỉ một số con thuyền nhất định được phép tham gia.
Ví dụ, có những con thuyền giàu đến mức chúng thực sự sở hữu một hòn đảo riêng!
Nếu một con thuyền sở hữu một hòn đảo, không có con thuyền lớn nào khác (ngân hàng) được phép tham gia. Chỉ có những con thuyền nhỏ đặc biệt (khách hàng của ngân hàng) được phép.
Loại hòn đảo này được gọi là “nền tảng đơn đại lý (SDP)”. Ví dụ về các SDP và chủ sở hữu của chúng bao gồm Autobahn (Deutsche Bank), BARX (Barclays), Cortex (BNP Paribas), Neo (UBS), và Velocity (Citi).
Điều này cũng không sao với hầu hết các con thuyền lớn, vì dù sao chúng cũng sở hữu hòn đảo độc quyền riêng của mình.
Một ví dụ khác, hai hòn đảo lớn ở giữa, chỉ những con thuyền lớn nhất mới được phép giao dịch ở đó.
Những người giao dịch trên những con thuyền lớn này được gọi là đại lý.
Vì vậy, trên những hòn đảo này, các đại lý giao dịch với nhau với số lượng lớn.
Đây được gọi là “thị trường liên đại lý”.
Tiền tố “inter” có nghĩa là “giữa” hoặc “trong số”.
Thị trường liên đại lý còn được gọi là “thị trường liên ngân hàng” vì hầu hết các đại lý làm việc cho các ngân hàng thương mại đa quốc gia lớn phục vụ khách hàng toàn cầu.
Những ngân hàng khổng lồ này còn được gọi là ngân hàng “bulge bracket”.
Các “hòn đảo” trong thị trường liên đại lý được gọi là “nền tảng liên đại lý” (IDP), là các nền tảng giao dịch điện tử nơi giao dịch không công khai (ẩn danh) diễn ra trong thị trường liên đại lý. Ví dụ về IDP bao gồm EBS Market và Refinitiv Matching.
Phân khúc liên đại lý của thị trường FX là nơi các giao dịch diễn ra giữa các đại lý FX, trái ngược với giữa các đại lý và khách hàng cuối của họ, chẳng hạn như các nhà xuất khẩu và nhập khẩu, quản lý tài sản, quỹ đầu cơ, và thậm chí một số nhà môi giới forex bán lẻ.
Trong quá khứ, chỉ những con thuyền lớn nhất mới được phép lên những hòn đảo lớn này. Điều này là do các con thuyền lớn chỉ muốn giao dịch với các con thuyền lớn khác. Họ cho rằng các con thuyền nhỏ hơn quá rủi ro để giao dịch cùng.
Nhưng ngày nay, các con thuyền cỡ trung cũng có thể giao dịch ở đó bằng cách “gắn” mình vào một trong những con thuyền lớn.
Chúng tôi sẽ không đi sâu vào chi tiết ngay bây giờ để giữ mọi thứ đơn giản, nhưng cơ bản là con thuyền lớn (ngân hàng) cho phép con thuyền trung (quỹ đầu cơ) giao dịch dưới danh nghĩa của nó. Đây là cách các con thuyền trung có thể tiếp cận những hòn đảo lớn này và giao dịch với các con thuyền lớn khác.
Đổi lại đặc quyền giao dịch dưới danh nghĩa của mình, con thuyền lớn thường tính phí con thuyền trung dựa trên khối lượng giao dịch thực hiện.
Sự sắp xếp này được gọi là sắp xếp “môi giới chính” (prime brokerage), với con thuyền lớn đóng vai trò được gọi là “môi giới chính” (prime broker hoặc “PB”) và con thuyền trung đóng vai trò là khách hàng của môi giới chính.
Các môi giới chính giúp những bên tham gia thị trường nhỏ hơn (nhưng không quá nhỏ), mặc dù có lịch sử tín dụng hạn chế hoặc hồ sơ rủi ro cao hơn, sử dụng mức tín dụng cao hơn của môi giới chính, và giao dịch gần như bất cứ nơi đâu và với bất kỳ ai trong “hồ”.
Về cơ bản, sự phân biệt rõ ràng từng tách biệt thị trường liên đại lý và phần còn lại của thị trường trong quá khứ giờ đây đã trở nên mờ nhạt.
Điều quan trọng cần biết về thị trường liên đại lý là nó là một mạng lưới toàn cầu (các địa điểm giao dịch) được các ngân hàng và các tổ chức tài chính phi ngân hàng lớn (“NBFI”) sử dụng để giao dịch tiền tệ với nhau. Các giao dịch diễn ra qua điện tử hoặc qua giọng nói.
“Thị trường” này hoạt động theo cách phi tập trung cao độ như một mạng lưới lỏng lẻo nơi các ngân hàng và NBFI đàm phán các thỏa thuận song phương mà không có sự giám sát tập trung. Cái được cho là “Thị trường” này, trên thực tế, là một mạng lưới.
Vì vậy, khi bạn thấy thuật ngữ “thị trường liên đại lý” hoặc “thị trường liên ngân hàng”, nó chỉ đơn giản đề cập đến một mạng lưới nơi các giao dịch tiền tệ được đàm phán giữa các tổ chức tài chính và các công ty lớn khác.
Các tỷ giá được giao dịch trong thị trường liên đại lý sau đó lan truyền (như tin đồn) đến các con thuyền khác và các hòn đảo nhỏ hơn (phần còn lại của thị trường FX) và được các bên tham gia thị trường khác sử dụng làm tỷ giá “tham chiếu”.
Những tỷ giá này là những gì (hy vọng là) được nhà môi giới forex bán lẻ của bạn hiển thị cho bạn. Thường kèm theo một khoản markup (chênh lệch).
Bây giờ chúng ta đang nói về các nhà môi giới forex bán lẻ, hãy xem họ nằm ở đâu trong bức tranh này.
Một nhà môi giới forex bán lẻ là một trong những con thuyền nhỏ.
Tất nhiên, vì một số nhà môi giới forex bán lẻ lớn hơn những nhà khác, thuyền của họ cũng có kích thước khác nhau.
Có những nhà môi giới forex bán lẻ lớn. Và có những nhà nhỏ hơn.
Các nhà môi giới forex bán lẻ không thể giao dịch trực tiếp với các con thuyền khác.
Để giao dịch, một nhà môi giới forex bán lẻ cần “gắn” mình vào một con thuyền lớn hơn sẽ cho phép nó giao dịch dưới danh nghĩa của mình. Mối quan hệ đặc biệt này được gọi là mối quan hệ “môi giới chính” (“PB”).
Con thuyền lớn trở thành PB của nhà môi giới forex bán lẻ.
PB là một thực thể sẵn sàng đại diện cho nhà môi giới forex bán lẻ trong tất cả các giao dịch của nó diễn ra trong hồ và thanh toán các giao dịch dưới danh nghĩa của mình.
Nhưng các con thuyền lớn rất kén chọn.
Đối với các nhà môi giới forex bán lẻ lớn hơn, họ có thể thiết lập mối quan hệ môi giới chính (“PB”) với một con thuyền lớn.
Đối với các nhà môi giới nhỏ hơn, họ được coi là quá rủi ro đối với các con thuyền lớn. Họ không đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe và không thể đảm bảo một mối quan hệ môi giới chính, điều này ngăn cản họ giao dịch với những người khác trong thị trường FX.
May mắn thay, có những loại thuyền đặc biệt đã có mối quan hệ môi giới chính với một con thuyền lớn và cung cấp dịch vụ cho các nhà môi giới nhỏ hơn này, cho phép họ “đi ké” mối quan hệ này.
Loại thuyền cỡ trung đặc biệt này được gọi là “Prime of Prime” hoặc “PoP”.
Prime of Prime (PoP) đề cập đến một công ty có tài khoản với một Môi giới Chính (PB) và cung cấp dịch vụ của mình cho các bên tham gia thị trường khác như các nhà môi giới forex. PoP đóng vai trò cầu nối giữa thị trường FX tổ chức và bán lẻ bằng cách cho phép các nhà môi giới forex bán lẻ tận dụng mối quan hệ tín dụng của PoP với các PB của nó.
PoP cho phép nhà môi giới bán lẻ nhỏ hơn giao dịch thông qua nó.
Một cách khác để các nhà môi giới forex bán lẻ nhỏ hơn có thể giao dịch với “các anh lớn” là “đi ké” một nhà môi giới forex bán lẻ lớn hơn đã có mối quan hệ PB hiện tại.
Vậy nếu một nhà môi giới forex bán lẻ là một trong những con thuyền nhỏ (giống như thuyền chèo hoặc kayak), thì bạn, nhà giao dịch forex bán lẻ, nằm ở đâu trong bức tranh này?
Bạn không nằm trong đó.
Hả?
“Tôi không phải là một con thuyền sao?” bạn có thể hỏi.
Không.
Như bạn vừa thấy, ngay cả các nhà môi giới forex bán lẻ cũng đã đủ khó để có thể tiếp cận thị trường FX.
Nếu các con thuyền khác đã coi họ là quá rủi ro để giao dịch trực tiếp mà không có người giám sát nào đó (PB hoặc PoP), thì tại sao họ lại muốn giao dịch với các nhà giao dịch forex bán lẻ cá nhân?
“Vậy nếu tôi không phải là thuyền, tôi là gì?” bạn có thể hỏi tiếp.
Nhà giao dịch forex bán lẻ không phải là thuyền
Nhà môi giới forex bán lẻ của bạn là một con thuyền. Nhưng…
BẠN đang ở trong một bể cá trên thuyền của họ.
Các nhà giao dịch forex bán lẻ không giao dịch trên “thị trường”.
Nhà môi giới của bạn tạo ra một thị trường riêng cho bạn giao dịch.
Bạn giao dịch với, và CHỈ với, nhà môi giới forex của bạn.
Khi bạn nhập một lệnh, chính nhà môi giới của bạn là người nhận lệnh đó.
Một “lệnh” là hướng dẫn mua hoặc bán do bạn đặt qua tài khoản của mình trên nền tảng giao dịch của nhà môi giới.
Với tư cách là một nhà giao dịch forex bán lẻ, khi bạn nhập lệnh mua hoặc bán một cặp tiền tệ, nhà môi giới forex chính là bên đối tác của giao dịch này.
Điều này đúng với MỌI nhà môi giới forex bán lẻ.
Bạn có thể xác nhận điều này bằng cách đọc tài liệu “Thỏa thuận Khách hàng” của bất kỳ nhà môi giới nào được quy định tốt.
Nhà môi giới forex của bạn có thể cung cấp cho bạn một môi trường giao dịch trông và cảm giác giống như bạn đang giao dịch trên cái hồ khổng lồ.
Hãy nghĩ về nó như một mô phỏng. Nhà môi giới của bạn “bắt chước” thị trường FX thực sự để nó trông giống như “thị trường” thật.
Ví dụ, các mức giá mà nó hiển thị trên nền tảng giao dịch của bạn có thể tương tự với những gì được hiển thị trên “thị trường” thật.
Nhưng cuối cùng, bạn không giao dịch với các nhà giao dịch khác… nhà môi giới forex của bạn là bên đối tác duy nhất của bạn. Nó luôn nhận phía đối lập của TẤT CẢ các giao dịch của bạn.
Nhà môi giới của bạn là “địa điểm thực hiện” duy nhất cho việc thực hiện TẤT CẢ các lệnh của bạn.
Địa điểm thực hiện chỉ là một từ hoa mỹ để chỉ nơi các lệnh được đặt và thực hiện.
Vì bạn chỉ giao dịch với nhà môi giới, đó là một thị trường riêng biệt, nhưng song song.
Khi bạn “giao dịch”, tất cả những gì bạn đang làm là chơi trong “thị trường nội bộ” hoặc bể cá của nhà môi giới forex.
Không có tiền nào rời khỏi nhà môi giới.
Chỉ khi cần phòng ngừa rủi ro cho các giao dịch, tiền thực sự mới được nhà môi giới sử dụng. Nhưng những giao dịch phòng ngừa này do nhà môi giới thực hiện, không phải bạn. (Chủ đề này sẽ được thảo luận thêm trong một bài học sau.)
Giao dịch của bạn không bao giờ “ra ngoài thị trường”.
Bạn cũng không giao dịch với các nhà giao dịch khác. Thậm chí không phải với những nhà giao dịch khác sử dụng cùng nhà môi giới forex với bạn.
Ví dụ, nếu bạn và một nhà giao dịch khác cùng sử dụng một nhà môi giới, cả hai bạn sẽ KHÔNG BAO GIỜ giao dịch với nhau, cả hai bạn sẽ luôn chỉ giao dịch với nhà môi giới.
Bạn không ở cùng một bể cá với nhà giao dịch khác.
Cả hai bạn đều ở trong các bể cá RIÊNG BIỆT trên cùng một con thuyền.
Các nhà giao dịch bán lẻ không có quyền truy cập vào thị trường FX. Họ chỉ giao dịch với nhà môi giới FX bán lẻ của mình.
Để thực sự giao dịch với các nhà giao dịch FX khác, nghĩa là bạn sẽ giao dịch với một bên đối tác KHÔNG phải là nhà môi giới của bạn, bạn cần phải là một nhà giao dịch FX tổ chức.
Đây là lý do tại sao chúng tôi thích gọi thị trường FX thực sự là “thị trường FX tổ chức”.
Trong thị trường tổ chức, các nhà môi giới forex bán lẻ được gọi là các nhà tổng hợp bán lẻ.
Họ được gọi như vậy vì các nhà môi giới forex bán lẻ thường tổng hợp các vị thế ròng của khách hàng để phòng ngừa rủi ro. Sau đó, họ giao dịch trên thị trường FX tổ chức để quản lý rủi ro thị trường của mình. (Điều này sẽ được thảo luận chi tiết hơn sau.)
Bạn nên cảnh giác với bất kỳ nhà môi giới forex bán lẻ nào tuyên bố rằng bạn có thể giao dịch trực tiếp trên “thị trường liên ngân hàng” hoặc thị trường FX tổ chức hoặc rằng họ sẽ làm điều đó “thay mặt bạn”.
Mặc dù nhà môi giới của bạn có thể tham gia vào thị trường FX tổ chức, bạn thì không thể.
Bạn bị kẹt trên con thuyền của nhà môi giới. Và chỉ có thể giao dịch bất cứ thứ gì nhà môi giới cung cấp cho bạn.
Nền tảng giao dịch điện tử mà nhà môi giới cung cấp cho bạn chỉ kết nối với nhà môi giới forex của bạn.
Bạn KHÔNG truy cập vào “thị trường FX”, nền tảng giao dịch chỉ đơn giản là một kết nối điện tử để truy cập nhà môi giới của bạn.
Bạn đang truy cập nền tảng giao dịch đó chỉ để giao dịch với nhà môi giới của bạn. Một lần nữa, bạn không giao dịch trực tiếp với bất kỳ khách hàng nào khác của nhà môi giới.
Nói đơn giản: Khi bạn bán, nhà môi giới forex bán lẻ là người mua. Khi bạn mua, nhà môi giới forex bán lẻ là người bán.
Mục đích của các nhà môi giới forex bán lẻ là đóng vai trò “nhà tạo lập thị trường” cho các nhà giao dịch bán lẻ.
Vì thị trường FX bán buôn (tổ chức) không thể tiếp cận được với các nhà giao dịch bán lẻ, nhà môi giới forex bán lẻ thực sự “tạo ra một thị trường” để bạn đầu cơ vào tỷ giá hối đoái.
Nó làm điều này bằng cách cung cấp cho bạn một nền tảng giao dịch trực tuyến hiển thị các báo giá trên các cặp tiền tệ khác nhau mà bạn có thể “mua” hoặc “bán”.
Bạn chỉ có thể mở và đóng các vị thế của mình với nhà môi giới.
Khi bạn mở một vị thế, bạn thực sự tham gia vào một hợp đồng, là một thỏa thuận riêng tư giữa hai bên: bạn và nhà môi giới forex của bạn.
Những hợp đồng này được gọi là CFD hoặc hợp đồng FX giao ngay cuốn.
Các hợp đồng bạn ký với nhà môi giới chỉ có thể được đóng bởi nhà môi giới của bạn.
Điều này có nghĩa là bạn sẽ KHÔNG thể đóng một vị thế với một bên khác.
Các báo giá mà nhà môi giới forex của bạn cung cấp có thể được tham khảo hoặc thậm chí đến trực tiếp từ thị trường FX tổ chức (qua các nguồn cấp dữ liệu giá), nhưng chính nhà môi giới của bạn là người bạn đang giao dịch đối đầu. Không ai khác.
Tại sao điều này quan trọng để biết?
Vì nhà môi giới là người nhận phía đối lập của giao dịch của bạn, điều này tạo ra một xung đột lợi ích tiềm ẩn.
Như thế nào?
Nếu giao dịch của bạn kiếm tiền, nhà môi giới của bạn mất tiền. Và nếu bạn mất tiền khi giao dịch, nhà môi giới của bạn kiếm tiền từ giao dịch đó (cộng với bất kỳ khoản phí nào khác mà nó có thể tính).
Vì vậy, từ góc nhìn của nhà môi giới, sẽ có lợi cho họ nếu các giao dịch của bạn thua lỗ (điều này xung đột với lợi ích của bạn vì bạn muốn các giao dịch của mình kiếm tiền).
Lưu ý rằng chúng tôi đã đề cập đến một xung đột lợi ích “tiềm ẩn”. “Tiềm ẩn” được sử dụng vì có những cách để giảm thiểu xung đột này giữa bạn và nhà môi giới.
Điều này sẽ được thảo luận chi tiết hơn trong một bài học sau, nhưng điều quan trọng cần biết ngay bây giờ là xung đột lợi ích tiềm ẩn này thực sự tồn tại.
Rủi ro đối tác trong giao dịch Forex
Vì nhà môi giới của bạn là bên đối tác duy nhất của bạn, điều này có nghĩa là có rủi ro rằng nó có thể không đáp ứng được nghĩa vụ của mình đối với bạn.
Đây được gọi là rủi ro đối tác.
Bên đối tác là bên còn lại tham gia vào một giao dịch, và mọi giao dịch phải có một bên đối tác để giao dịch có thể diễn ra.
Người mua và người bán trong một giao dịch còn được gọi là các bên đối tác.
- Người mua là bên đối tác của người bán.
- Người bán là bên đối tác của người mua.
Bên đối tác là bên còn lại tham gia vào một giao dịch, và mọi giao dịch phải có một bên đối tác để giao dịch xảy ra.
Liên quan đến giao dịch, bên đối tác chỉ đơn giản là phía còn lại của một giao dịch. Ví dụ, người mua là bên đối tác của người bán.
Bạn (người mua) và người bán (nhà môi giới forex) được gọi là “bên chính”.
Bên chính là một bên tham gia vào hợp đồng. Vì vậy, với tư cách là người mua, bạn là một bên chính. Và với tư cách là người bán, nhà môi giới forex cũng là một bên chính.
Bạn giao dịch với tư cách là bên chính. Và nhà môi giới của bạn giao dịch với tư cách là bên chính. Khi bạn giao dịch với nhau, điều này được gọi là giao dịch “chính với chính”.
Đây là lý do tại sao một nhà môi giới forex không thực sự là một “môi giới” forex mà là một “đại lý” forex.
Một môi giới được cho là đóng vai trò như một đại lý thay mặt bạn, chỉ đơn giản là “môi giới” một thỏa thuận giữa bạn và một bên đối tác khác (bên chính). Hay nói cách khác, khớp lệnh của bạn với một người mua/người bán.
Vì vậy, theo định nghĩa, một nhà môi giới forex KHÔNG THỂ là một môi giới thực sự vì nó CHÍNH LÀ bên đối tác của bạn vì nó nhận phía còn lại của giao dịch với tư cách là bên chính.
Rủi ro đối tác, còn được gọi là rủi ro vỡ nợ hoặc rủi ro tín dụng đối tác (CCR), là rủi ro rằng một bên đối tác sẽ không thanh toán như nghĩa vụ trong hợp đồng.
Ví dụ, nếu hai người đồng ý giao dịch và không có ai khác xác minh giao dịch, có khả năng một bên có thể rút lui khỏi thỏa thuận, hoặc không thể cung cấp đủ tiền để duy trì phần của họ trong giao dịch.
Nếu bạn mở một vị thế với nhà môi giới của mình và sau đó đóng nó để kiếm lợi nhuận. Điều gì xảy ra nếu nhà môi giới không có tiền để trả cho giao dịch thắng của bạn?
Điều gì xảy ra nếu các nhà giao dịch khác mở một vị thế tương tự như bạn, và tất cả cũng kết thúc với lợi nhuận?
Tổng lợi nhuận từ tất cả các giao dịch này dẫn đến việc nhà môi giới chịu một khoản lỗ khổng lồ đến mức nó “phá sản” và không có vốn (tiền) để tôn trọng các giao dịch thắng.
Vì vị thế đó là một giao dịch giữa bạn và nhà môi giới, và bạn không thể chuyển hoặc di chuyển vị thế đó sang một nhà môi giới khác, BẠN TIÊU ĐỜI.
Hãy lặp lại điều đó một lần nữa để nhấn mạnh.
Khi bạn thắng, bên đối tác của bạn thua. Nếu bên đối tác của bạn, tức là nhà môi giới của bạn, không thể hoặc không muốn thực hiện nghĩa vụ của mình khi thua một giao dịch, BẠN TIÊU ĐỜI.
Lo lắng chưa? Đây là một ví dụ nữa cho bạn…
Điều gì xảy ra nếu một khách hàng khác, sử dụng cùng nhà môi giới forex với bạn, mở một vị thế cực kỳ lớn, và giá tăng vọt theo hướng có lợi cho anh ta, kiếm được cho anh ta một đống tiền? Anh ta đã đặt cược đúng (và lớn) và trúng jackpot! 🚀
Anh ta kiếm được quá nhiều tiền đến nỗi nhà môi giới không có tiền để trả cho anh ta và “phá sản”. 💀
Bạn có tiền gửi với cùng nhà môi giới, mà bạn nghĩ là an toàn, nhưng trong thực tế, nếu tất cả tiền của nhà môi giới đã hết, thì số tiền nợ cho nhà giao dịch thắng này có thể lấy từ tiền của bạn!
Không giống như trong một thị trường giao dịch trên sàn như cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai, nơi có một “phòng thanh toán bù trừ” đóng vai trò trung gian giữa người mua và người bán để đảm bảo cả hai bên tôn trọng nghĩa vụ hợp đồng của mình, thị trường FX thì KHÔNG.
Đó là vì thị trường FX là một thị trường qua quầy (“OTC”).
Trong một thị trường OTC, không có bên thứ ba nào sẵn sàng can thiệp và đảm bảo bạn nhận được số tiền nợ cho bạn.
Hãy nghĩ về một giao dịch OTC như một giao dịch trực tiếp mặt đối mặt. Giao dịch như vậy được sắp xếp và giá cả được đàm phán bởi hai bên (người mua và người bán).
Cũng giống như một giao dịch mặt đối mặt, KHÔNG có dịch vụ bên thứ ba hoặc ký quỹ nào làm lớp bảo vệ bổ sung cho cả hai bên.
Vì vậy, nếu nhà môi giới của bạn phá sản hoặc không thể tôn trọng giao dịch thắng của bạn, tiền của bạn sẽ mất.
Vào thời điểm đó, cách hành động duy nhất của bạn để cố gắng thu hồi bất kỳ khoản tiền nào là nộp đơn khiếu nại với cơ quan quản lý giám sát khu vực pháp lý nơi nhà môi giới của bạn được cấp phép hoạt động hợp pháp.
Tất nhiên, điều này giả định rằng nhà môi giới forex thực sự có giấy phép với cơ quan quản lý địa phương của bạn và được ủy quyền cung cấp dịch vụ giao dịch forex bán lẻ ngay từ đầu! Đây là lý do tại sao việc biết nhà môi giới của bạn được cấp phép và quy định ở đâu là cực kỳ quan trọng!
Bây giờ… chỉ vì một nhà môi giới forex bán lẻ có thể “phá sản” không có nghĩa là nó sẽ xảy ra.
Tùy thuộc vào cách một nhà môi giới forex thực hiện lệnh của khách hàng, có những cách để quản lý rủi ro này.
Bây giờ hãy tìm hiểu cách các nhà môi giới forex quản lý rủi ro.
Nguồn: https://www.babypips.com/learn/forex/where-retail-forex-traders-trade