Nhà môi giới A-Book là gì?
Mặc dù nhà môi giới forex của bạn sẽ luôn là bên đối tác của bạn và nhận phía đối lập của giao dịch của bạn, điều đó KHÔNG có nghĩa là nó phải chấp nhận kịch bản có thể kết thúc ở phía thua lỗ của giao dịch và chịu một khoản lỗ.
Nếu nhà môi giới không muốn “B-Book” hoặc tự chấp nhận rủi ro thị trường, nó có thể tìm một bên thứ ba và chuyển giao rủi ro cho họ.
Điều này còn được gọi là “trút bỏ” hoặc “phòng ngừa” rủi ro.
Nhà môi giới muốn trút bỏ hoặc phòng ngừa rủi ro thị trường của mình cho một bên tham gia thị trường khác trong thị trường FX tổ chức.
Đó có thể là một ngân hàng, nhà tạo lập thị trường điện tử phi ngân hàng, quỹ đầu cơ, hoặc thậm chí là một nhà môi giới forex khác.
Vì nhà môi giới forex phải luôn sẵn sàng chấp nhận giao dịch từ khách hàng của mình bất kỳ lúc nào, nếu nó muốn đảm bảo có thể phòng ngừa mỗi khi có giao dịch mới đến, nó cần một bên tham gia thị trường liên tục cung cấp các báo giá có thể giao dịch bất cứ lúc nào.
Những bên tham gia thị trường này được gọi là nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers – LPs).
Bất cứ khi nào nhà môi giới cần mua, một LP sẽ sẵn sàng bán.
Và bất cứ khi nào nhà môi giới cần bán, một LP sẽ sẵn sàng mua.
Thực hiện A-Book
Khi một nhà môi giới nhận phía đối lập của giao dịch của khách hàng và chuyển giao rủi ro thị trường, điều này được gọi là “thực hiện A-Book”.
Nhà môi giới chuyển giao rủi ro thị trường như thế nào?
Khi nhà môi giới của bạn nhận được lệnh từ bạn (khách hàng), nhà môi giới sẽ thực hiện một giao dịch riêng biệt với một nhà cung cấp thanh khoản theo cùng hướng với bạn.
Nhà môi giới đã “A-Book” giao dịch của khách hàng và giờ đây đã được “bao phủ” hoặc “phòng ngừa”.
Vị thế của nhà môi giới đối với LP được gọi là “vị thế bao phủ” hoặc “phòng ngừa”.
Ví dụ giao dịch A-Book: Mua EUR/USD
Hãy xem một ví dụ giao dịch về cách nhà môi giới trút bỏ rủi ro của mình.
Elsa đã trở lại và quyết định đi long 3.000.000 EUR/USD ở mức 1.2000.
Điều này có nghĩa là nhà môi giới của cô ấy giờ đây có một vị thế short 3.000.000 EUR/USD.
Theo chính sách quản lý rủi ro của nhà môi giới, mức độ rủi ro thị trường này vượt quá giới hạn rủi ro của nhà môi giới nên nó cần trút bỏ rủi ro.
Nhà môi giới tìm một bên đối tác bên ngoài và mua 3.000.000 EUR/USD từ đó.
Vị thế long EUR/USD này giờ đây trực tiếp bù trừ vị thế short EUR/USD mà nó đang giữ đối với Elsa.
Điều quan trọng cần chỉ ra là Elsa vẫn chỉ giao dịch với nhà môi giới của mình.
Nhà môi giới vẫn là bên đối tác duy nhất của cô ấy.
Nhà môi giới KHÔNG gửi hoặc định tuyến giao dịch của Elsa “trực tiếp đến nhà cung cấp thanh khoản” (mà một số nhà môi giới forex thích tuyên bố).
Thực tế là nhà môi giới vẫn nhận phía đối lập của giao dịch của Elsa.
Để chuyển giao rủi ro thị trường của mình, nhà môi giới thực hiện một giao dịch tương tự nhưng hoàn toàn riêng biệt với nhà cung cấp thanh khoản.
Những gì nhà môi giới đã làm về cơ bản là “sao chép” giao dịch của Elsa với một người khác. “Người khác” này là một nhà cung cấp thanh khoản bên thứ ba (LP).
Nhà môi giới đã sao chép giao dịch của khách hàng với một LP trong thị trường FX tổ chức.
Có hai giao dịch riêng biệt liên quan. Nhà môi giới là bên đối tác với hai bên đối tác hoàn toàn riêng biệt:
- Nhà môi giới là bên đối tác của vị thế long của Elsa.
- Nhà môi giới là bên đối tác của vị thế short của LP.
Kịch bản #1: EUR/USD tăng
Hãy tiếp tục với ví dụ giao dịch và xem điều gì xảy ra nếu EUR/USD tăng.
Như bạn thấy, giao dịch của Elsa kết thúc với lợi nhuận, điều đó có nghĩa là nhà môi giới kết thúc với một khoản lỗ tương đương.
Nhưng… nhà môi giới A-Book kết thúc với lợi nhuận đối với LP, người kết thúc với một khoản lỗ tương đương.
Lợi nhuận đã “bao phủ” khoản lỗ nên P&L cuối cùng của nhà môi giới là 0 đô la.
Kịch bản #2: EUR/USD giảm
Hãy xem điều gì sẽ xảy ra nếu EUR/USD giảm thay vì tăng.
Như bạn thấy, giao dịch của Elsa kết thúc với một khoản lỗ lớn, điều đó có nghĩa là nhà môi giới kết thúc với một khoản lợi nhuận tương đương.
Nhưng… vì nhà môi giới đã trút bỏ rủi ro của mình cho LP, nhà môi giới không được ăn mừng.
Nhà môi giới kết thúc với một khoản lỗ đối với LP, người kết thúc với một khoản lợi nhuận tương đương.
Khoản lỗ đã triệt tiêu lợi nhuận nên P&L cuối cùng của nhà môi giới là 0 đô la.
Nếu bạn để ý trong hai ví dụ trên, nhà môi giới không kiếm được tiền. 👎
Vậy nhà môi giới A-Book kiếm tiền như thế nào? Chúng ta sẽ tìm hiểu trong bài học tiếp theo.
Nguồn: https://www.babypips.com/learn/forex/a-book-forex-brokers