Thị trường ngoại hối, thường được gọi là thị trường forex hay FX, là một thị trường phi tập trung toàn cầu để giao dịch tiền tệ.
Với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 7 nghìn tỷ USD, đây là thị trường tài chính lớn nhất thế giới và đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế toàn cầu bằng cách tạo điều kiện cho thương mại và đầu tư quốc tế.
Trong các bài học tiếp theo, chúng ta sẽ tìm hiểu về cấu trúc của thị trường forex, các đối tượng tham gia chủ chốt và một lịch sử ngắn về sự ra đời của giao dịch forex bán lẻ.
Để dễ so sánh, trước tiên chúng ta hãy xem xét một thị trường mà hầu hết mọi người có thể rất quen thuộc: thị trường chứng khoán.
Dưới đây là cấu trúc của thị trường chứng khoán:
Bản chất của thị trường chứng khoán thường có xu hướng rất độc quyền. Chỉ có một thực thể, một chuyên gia kiểm soát giá cả.
Tất cả các giao dịch đều phải qua chuyên gia này. Chính vì vậy, giá có thể dễ dàng bị thay đổi để có lợi cho chuyên gia chứ không phải các nhà giao dịch.
Điều này xảy ra như thế nào?
Trong thị trường chứng khoán, chuyên gia buộc phải thực hiện các đơn hàng của khách hàng. Giả sử số lượng người bán đột ngột vượt qua số lượng người mua.
Chuyên gia, người buộc phải thực hiện đơn hàng của khách hàng (trong trường hợp này là người bán), sẽ phải đối mặt với một lượng cổ phiếu mà không thể bán cho bên mua.
Để ngăn chặn điều này xảy ra, chuyên gia sẽ đơn giản là nới rộng spread (chênh lệch giá mua và bán) hoặc tăng chi phí giao dịch để ngăn cản người bán tham gia vào thị trường.
Nói cách khác, các chuyên gia có thể thao túng các mức báo giá mà họ đưa ra để đáp ứng nhu cầu của họ.
Giao dịch Spot FX là Phi tập trung
Khác với giao dịch cổ phiếu hoặc hợp đồng tương lai, bạn không cần phải qua một sàn giao dịch tập trung như Sở Giao dịch Chứng khoán New York với chỉ một mức giá duy nhất.
Trong thị trường forex, không có một mức giá duy nhất cho một loại tiền tệ vào bất kỳ thời điểm nào, điều này có nghĩa là báo giá từ các nhà môi giới tiền tệ khác nhau có thể khác nhau.
“Có quá nhiều lựa chọn! Tuyệt vời!”
Điều này có thể khiến bạn cảm thấy choáng ngợp lúc đầu, nhưng chính điều này làm cho thị trường forex trở nên tuyệt vời đến vậy!
Thị trường quá lớn và sự cạnh tranh giữa các nhà môi giới rất khốc liệt đến mức bạn có thể có được giao dịch tốt nhất gần như mỗi lần.
Và ai mà không muốn điều đó?
Một điều tuyệt vời khác về giao dịch forex là bạn có thể thực hiện ở bất kỳ đâu. Nó giống như giao dịch giày Jordans hoặc túi xách hiếm.
Bạn muốn chiếc Air Jordan 4 Retro Eminem Encore 2017 phiên bản mint condition, vì vậy bạn phải tìm ra giao dịch tốt nhất.
Thang bậc FX
Mặc dù thị trường forex là phi tập trung, nhưng nó không phải là hoàn toàn hỗn loạn!
Dù mang tính phi tập trung, thị trường forex vẫn có một cấu trúc phân cấp quy định cách thức các nhà tham gia thị trường tương tác và giao dịch.
Hiểu về cấu trúc phân cấp này giúp bạn hiểu rõ hơn về dòng chảy giao dịch và vai trò của các thực thể khác nhau trong thị trường.
Các tham gia viên trong thị trường FX có thể được tổ chức thành một thang bậc. Để dễ hiểu hơn, dưới đây là một hình minh họa rõ ràng:
Ở đỉnh của thang bậc thị trường forex là thị trường liên ngân hàng.
Các giao dịch trong thị trường liên ngân hàng thường có quy mô lớn, liên quan đến hàng triệu hoặc thậm chí hàng tỷ đô la, đóng góp vào thanh khoản tổng thể của thị trường.
Thị trường này bao gồm những ngân hàng lớn nhất thế giới, và các thành viên trong thị trường này giao dịch trực tiếp với nhau (“song phương”) hoặc thông qua các nhà môi giới điện tử hoặc thoại (như EBS Market và Reuters Matching).
Cuộc cạnh tranh giữa hai công ty EBS và Reuters (hiện nay đã đổi tên thành Refinitiv) giống như cuộc đối đầu giữa Coke và Pepsi.
Hai nhà môi giới điện tử này, cả hai đều được tổ chức như các hệ thống đặt lệnh giới hạn trung tâm (CLOB), nhanh chóng trở thành nguồn chính cung cấp giá cả và giá tham chiếu cho toàn bộ thị trường FX.
Họ liên tục cạnh tranh để giành khách hàng và cố gắng vượt mặt nhau để chiếm lĩnh thị phần. Mặc dù cả hai công ty đều cung cấp hầu hết các cặp tiền tệ, một số cặp tiền tệ lại có tính thanh khoản cao hơn trên một nền tảng so với nền tảng kia.
Đối với nền tảng EBS, các cặp EUR/USD, USD/JPY, EUR/JPY, EUR/CHF, và USD/CHF có tính thanh khoản cao hơn. Trong khi đó, trên nền tảng Reuters, các cặp GBP/USD, EUR/GBP, USD/CAD, AUD/USD, và NZD/USD có tính thanh khoản cao hơn.
Tất cả các ngân hàng trong thị trường liên ngân hàng có thể thấy các tỷ giá mà mỗi bên cung cấp, nhưng điều này không có nghĩa là ai cũng có thể thực hiện giao dịch với mức giá đó.
Giống như trong đời sống, các tỷ giá sẽ chủ yếu phụ thuộc vào mối quan hệ tín dụng đã được thiết lập giữa các bên giao dịch.
Nó giống như việc bạn xin vay tiền ở ngân hàng địa phương của mình. Mối quan hệ tín dụng và uy tín tốt với họ sẽ giúp bạn có được lãi suất tốt hơn và có thể vay được nhiều tiền hơn.
Tiếp theo trong thang bậc là các quỹ đầu cơ, công ty, nhà tạo lập thị trường bán lẻ, và ECNs bán lẻ.
Vì các tổ chức này không có quan hệ tín dụng chặt chẽ với các thành viên trong thị trường liên ngân hàng, họ phải thực hiện giao dịch thông qua các ngân hàng thương mại.
Điều này có nghĩa là tỷ giá của họ sẽ cao hơn và đắt hơn so với những người tham gia thị trường liên ngân hàng.
Ở dưới cùng của thang bậc là các nhà giao dịch không chuyên nghiệp, được gọi là nhà giao dịch bán lẻ.
Thị trường forex bán lẻ gồm các nhà giao dịch cá nhân tham gia thị trường chủ yếu thông qua các nền tảng giao dịch trực tuyến do các “nhà môi giới” forex bán lẻ cung cấp.
Trước đây, việc tham gia thị trường forex rất khó đối với chúng ta những người bình thường, nhưng nhờ vào sự phát triển của Internet, giao dịch điện tử và các nhà môi giới bán lẻ, các rào cản gia nhập thị trường forex đã bị phá bỏ.
Các nhà giao dịch bán lẻ thường sử dụng tỷ lệ đòn bẩy cao, cho phép họ kiểm soát các vị thế lớn với một số vốn khá nhỏ.
Điều này đã mang lại cho chúng ta cơ hội để tham gia vào cuộc chơi với những người ở các vị trí cao hơn và “chọc ngoáy” họ bằng một cây gậy rất dài và rẻ.
Giờ bạn đã hiểu về cấu trúc thị trường forex, hãy cùng tìm hiểu về các người chơi trong thị trường forex!
Nguồn: https://www.babypips.com/learn/forex/forex-market-structure