Theo lịch sử, giá dầu có mối quan hệ nghịch đảo với giá đồng đô la Mỹ.
Giải thích cho mối quan hệ này dựa trên hai tiền đề nổi tiếng.
- Một thùng dầu được định giá bằng đô la Mỹ trên toàn thế giới. Khi đồng đô la Mỹ mạnh, bạn cần ít đô la Mỹ hơn để mua một thùng dầu. Khi đồng đô la Mỹ yếu, giá dầu sẽ cao hơn tính bằng đô la.
- Hoa Kỳ theo lịch sử là nước nhập khẩu ròng dầu mỏ. Giá dầu tăng khiến thâm hụt cán cân thương mại của Mỹ tăng lên vì cần gửi nhiều đô la hơn ra nước ngoài.
Tiền đề đầu tiên vẫn đúng đến ngày nay, còn tiền đề thứ hai… thì không hẳn nữa. Chủ yếu nhờ thành công của công nghệ khoan ngang và khai thác thủy lực (fracking), cuộc cách mạng dầu đá phiến của Mỹ đã tăng mạnh sản lượng dầu nội địa.
Thực tế, Hoa Kỳ đã trở thành nước xuất khẩu ròng các sản phẩm dầu tinh chế từ năm 2011, và hiện nay đã trở thành nhà sản xuất dầu thô lớn nhất thế giới, vượt qua Ả Rập Xê Út và Nga!
Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA), Hoa Kỳ hiện nay tự cung tự cấp khoảng 90% tổng tiêu thụ năng lượng.
Sự đột phá công nghệ fracking đã làm đảo lộn hiện trạng thị trường dầu mỏ, giống như cách bộ sản phẩm Lip Kits của Kylie Jenner đã làm đảo lộn ngành mỹ phẩm vậy.
Khi xuất khẩu dầu của Mỹ tăng, nhập khẩu dầu giảm. Điều này nghĩa là giá dầu cao hơn không còn góp phần làm tăng thâm hụt thương mại Mỹ, mà thực tế còn giúp giảm thâm hụt.
Kết quả là, mối quan hệ nghịch đảo mạnh mẽ theo lịch sử giữa giá dầu và đồng đô la Mỹ đang trở nên bất ổn hơn.
Trong tám năm qua, hệ số tương quan 6 tháng chủ yếu là âm, nhưng xu hướng này đang bắt đầu thay đổi.
Với động lực mới của thị trường năng lượng toàn cầu, sẽ không ngạc nhiên nếu mối tương quan âm lịch sử này dành nhiều thời gian hơn ở vùng dương.
Mối quan hệ giữa dầu mỏ và Hoa Kỳ dường như đang thay đổi, phản ánh vai trò ngày càng lớn của quốc gia này trong ngành công nghiệp dầu toàn cầu.
Liệu đồng đô la có đang trở thành một petrocurrency? Thuật ngữ dùng cho các đồng tiền của các quốc gia như Canada, Nga và Na Uy – những nước xuất khẩu dầu nhiều đến mức doanh thu từ dầu chiếm phần lớn nền kinh tế.
Hoa Kỳ đã trở thành nhà sản xuất dầu “swing producer” mới, nghĩa là mức sản xuất của họ có ảnh hưởng lớn nhất đến giá dầu toàn cầu. Trước cuộc cách mạng dầu đá phiến, vai trò này thuộc về Ả Rập Xê Út.
Hoa Kỳ có thể bắt đầu giao dịch giống như một petrocurrency trong những năm tới. Khi Mỹ tiếp tục tăng tỷ trọng xuất khẩu dầu so với nhập khẩu, doanh thu từ dầu sẽ đóng vai trò lớn hơn trong nền kinh tế Mỹ, và đồng đô la Mỹ có thể bắt đầu hành xử giống như petrocurrency… nghĩa là khi giá dầu tăng, đồng tiền cũng tăng theo.
Hiểu tại sao đồng đô la theo lịch sử giao dịch nghịch đảo với giá dầu và tại sao mối tương quan này gần đây suy yếu sẽ giúp các trader đưa ra quyết định giao dịch sáng suốt hơn khi nền kinh tế toàn cầu tiếp tục phát triển.