Danh mục
Carry trade hoạt động khi nào?
Carry trade hoạt động tốt nhất khi các nhà đầu tư cảm thấy rủi ro và lạc quan đủ để mua các đồng tiền có lãi suất cao và bán các đồng tiền có lãi suất thấp.
Nó giống như một người lạc quan nhìn thấy nữa ly nước đầy. Dù tình hình hiện tại có thể không lý tưởng, anh ta vẫn hy vọng mọi thứ sẽ tốt hơn.
Carry trade cũng vậy.
Điều kiện kinh tế có thể không tốt, nhưng triển vọng của đồng tiền bạn mua cần phải tích cực.
Nếu triển vọng kinh tế của một quốc gia trông đẹp, thì rất có khả năng ngân hàng trung ương của quốc gia đó sẽ phải tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát.
Điều này tốt cho carry trade vì lãi suất cao hơn nghĩa là chênh lệch lãi suất lớn hơn.
Carry trade KHÔNG hoạt động khi nào?
Ngược lại, nếu triển vọng kinh tế của một quốc gia không mấy sáng sủa, thì chẳng ai muốn nắm giữ đồng tiền đó.
Đặc biệt nếu thị trường nghĩ rằng ngân hàng trung ương sẽ phải hạ lãi suất để hỗ trợ nền kinh tế.
Nói đơn giản, carry trade hoạt động tốt nhất khi các nhà đầu tư có mức độ ngại rủi ro thấp.
Carry trade không hoạt động tốt khi mức độ ngại rủi ro CAO (tức là bán các đồng tiền lãi suất cao và mua lại các đồng tiền lãi suất thấp).
Khi ngại rủi ro cao, các nhà đầu tư ít có khả năng tham gia vào các khoản đầu tư rủi ro.
Hãy đặt điều này vào bối cảnh thực tế.
Giả sử điều kiện kinh tế khó khăn, và quốc gia đang trải qua suy thoái. Bạn nghĩ hàng xóm nhà bạn sẽ làm gì với tiền của họ?
Hàng xóm của bạn có lẽ sẽ chọn một khoản đầu tư lãi suất thấp nhưng an toàn, rồi cất tiền ở đâu đó. Không quan trọng lợi nhuận thấp miễn là khoản đầu tư là “chắc chắn”.
Tìm kiếm lợi suất không còn là ưu tiên nữa. Bảo toàn vốn mới là quan trọng.
Điều này hợp lý vì nó cho phép hàng xóm của bạn có kế hoạch dự phòng nếu mọi thứ tệ đi, ví dụ như mất việc.
Trong thuật ngữ forex, hàng xóm của bạn được nói là có mức độ ngại rủi ro cao.
Tâm lý của các nhà đầu tư lớn không khác mấy so với hàng xóm nhà bạn.
Ngại rủi ro đề cập đến việc các trader thanh lý vị thế của họ ở các tài sản lãi suất cao và chuyển vốn sang các đồng tiền trú ẩn an toàn.
Điều này thường xảy ra trong thời kỳ bất ổn.
Khi điều kiện kinh tế không chắc chắn, các nhà đầu tư có xu hướng đặt tiền vào các đồng tiền trú ẩn an toàn có lãi suất thấp như đô la Mỹ và yên Nhật.
Đây là cực kỳ đối lập với carry trade. Dòng vốn đổ vào các tài sản an toàn này khiến các đồng tiền lãi suất thấp tăng giá so với các đồng tiền lãi suất cao.